En Argentina, comprar acciones de Apple, Tesla o Nvidia no requiere abrir una cuenta en el exterior, girar divisas ni contratar un bróker internacional. Esas acciones cotizan en BYMA bajo la forma de CEDEARs, y se compran con pesos desde cualquier cuenta comitente local habilitada. El proceso es el mismo que el de comprar acciones argentinas: se ingresa la orden, se liquida en T+2 y el activo queda registrado en la cuenta.

Lo que cambia respecto a las acciones locales es la mecánica de precio, el ratio de conversión y la fuente de volatilidad. Entender esos elementos es lo que distingue al inversor que opera con criterio del que opera por impulso.

¿Qué acciones de EEUU están disponibles como CEDEARs?

El universo habilitado por la CNV incluye más de 250 activos. Los de mayor volumen diario en BYMA son las acciones tecnológicas de gran capitalización y los ETFs de índices. Estos son los más operados:

| Activo | Ticker BYMA | Ticker EEUU | Ratio orientativo | |---|---|---|---| | Apple Inc. | AAPL | AAPL | 10 | | Amazon.com | AMZN | AMZN | 10 | | Alphabet (Google) | GOOGL | GOOGL | 4 | | Microsoft | MSFT | MSFT | 10 | | Meta Platforms | META | META | 5 | | Nvidia | NVDA | NVDA | 10 | | Tesla | TSLA | TSLA | 10 | | SPY (ETF S&P 500) | SPY | SPY | 10 | | QQQ (ETF Nasdaq 100) | QQQ | QQQ | 10 | | Mercado Libre | MELI | MELI | 1 | | Grupo Galicia (ADR) | GGAL | GGAL | 10 |

Los ratios indicados son orientativos; pueden cambiar por decisión del emisor o por splits/contrasplits del activo subyacente. Antes de operar, conviene verificar el ratio vigente en la plataforma del agente o en el sitio de Caja de Valores.

¿Cómo se forma el precio de un CEDEAR?

El precio de mercado de un CEDEAR en BYMA debería ser equivalente, en condiciones normales, al precio del activo subyacente en dólares convertido al CCL y dividido por el ratio. En la práctica, el precio puede diferir de ese valor teórico por efecto de la oferta y la demanda local: esa diferencia se llama paridad.

Cuando el CEDEAR cotiza por encima del teórico (paridad mayor a 100%), suele reflejar mayor demanda local que la que justifica el precio en dólares. Cuando cotiza por debajo (paridad menor a 100%), puede ser señal de poca demanda o de un CCL que se mueve más rápido que el precio del CEDEAR.

La paridad es un dato útil: si estás comprando un CEDEAR con paridad muy superior a 100%, estás pagando una prima respecto al activo subyacente.

“El precio de un CEDEAR en pesos combina el precio de la acción en dólares y el tipo de cambio CCL. Si comprás cuando ambos están altos, pagás doble caro.”

¿Qué pasos hay que seguir para comprar un CEDEAR?

El proceso tiene cuatro pasos:

1. Abrir cuenta comitente: se requiere una cuenta en un agente habilitado (ALyC o bróker registrado ante la CNV). El proceso es online en la mayoría de los casos y demora entre 24 y 72 horas.

2. Depositar fondos en pesos: se transfiere desde la cuenta bancaria a la cuenta comitente. Los fondos quedan disponibles para operar el mismo día o al día hábil siguiente según el agente.

3. Ingresar la orden: se selecciona el CEDEAR, la cantidad de certificados y el precio. Las órdenes pueden ser a precio de mercado (se ejecutan al mejor precio disponible) o a precio límite (se ejecutan sólo si el precio llega al nivel indicado).

4. Confirmar la liquidación: la liquidación de CEDEARs es en T+2, o sea dos días hábiles después de la operación. Los certificados aparecen en la cuenta en ese plazo.

¿Qué diferencias hay entre operar Apple, Tesla y Nvidia como CEDEARs?

La diferencia práctica entre operar distintos CEDEARs está en la liquidez y en la volatilidad del subyacente.

Apple (AAPL): es el CEDEAR más líquido de BYMA junto con el SPY. El spread entre precio de compra y venta es estrecho. Es la opción más adecuada para inversores que buscan exposición a tecnología de gran capitalización con alta liquidez local.

Tesla (TSLA): la acción de Tesla en dólares es notoriamente volátil, con movimientos de 5% a 10% en una sola sesión no siendo infrecuentes. Esa volatilidad se traslada al CEDEAR. También es muy operado en BYMA, con buena liquidez.

Nvidia (NVDA): desde el ciclo de inteligencia artificial iniciado en 2023, Nvidia es una de las acciones más seguidas del mundo. Su CEDEAR tiene alta liquidez en BYMA y puede mostrar movimientos bruscos asociados a noticias sobre chips o política comercial entre EEUU y China.

Para los casos prácticos de GGAL, MELI y YPF, ver GGAL, MELI y YPF como CEDEARs: los casos argentinos en Wall Street.

¿Qué conviene revisar antes de cada operación?

Cuatro puntos mínimos antes de ingresar una orden:

Precio del subyacente en dólares: verificar a qué precio cerró o está cotizando la acción en el mercado de EEUU. Los mercados de EEUU operan de 09:30 a 16:00 hora de Nueva York (10:30 a 17:00 hora de Argentina en horario de verano de EEUU). Fuera de ese horario, el precio del CEDEAR puede divergir del subyacente.

Tipo de cambio CCL vigente: el precio teórico del CEDEAR se actualiza con el CCL. Si el CCL sube durante el día, el precio del CEDEAR puede subir aunque la acción en dólares no se mueva.

Paridad del CEDEAR: comparar el precio de mercado con el precio teórico. Un desvío grande puede ser una señal de alerta.

Volumen diario: verificar que el CEDEAR tiene suficiente volumen para ejecutar la orden al precio deseado sin impactar el mercado.

La información sobre horarios del mercado de EEUU y su impacto en la operatoria de CEDEARs está en Horarios del mercado de EEUU y su impacto en CEDEARs.

Marco regulatorio: los CEDEARs se negocian en BYMA a través de agentes de liquidación y compensación (ALyC) o brókeres registrados ante la CNV. Rueda del Plata es un medio editorial independiente de carácter informativo: no ejecuta órdenes, no es agente registrado y no constituye recomendación de inversión.

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